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苹果魔咒:发新股价北京北斗育才跌,8爆炸 X跳票是抄底良机?

时间:2017-10-11 12:13 来源:http://www.bmeetg.com/ 作者:舟山新闻网 阅读:

  每发新品股价必跌,这已经成为过去十年苹果公司屡试不爽的“真理”,无论是乔布斯生前还是身后。

  自从9月13日(北京时间)新品发布会至今,苹果的负面消息就不断,从iPhone 8电池鼓包甚至爆炸,再到对iPhone X良品率低跳票的报道,苹果股价也节节走低。

  尽管在国庆期间因为美股的整体走牛,稳住了阵脚,但总市值还是较发布会前的高点蒸发了约500亿美元,相当于跌去了一个恒大。

苹果魔咒:发新股价北京北斗育才跌,8爆炸 X跳票是抄底良机?

  甚至不少人已经开始说iPhone8是苹果衰落的标志。果真如此吗? 

  发新品被吐槽然后股价下跌这不是第一次,自从乔布斯离世之后,每次苹果发新品,总有好事者说这代产品将是苹果衰落的标志。但事与愿违,苹果市值不仅在质疑声中突破8000亿美元,连极少碰科技股的巴菲特也重仓买入。

  苹果到底能红多久?iPhone8电池门到底是衰落的标志还是将会为投资者砸出上车的“黄金坑”,给个买入的良机?

  先不说结论,不妨先看看著名的“苹果新机魔咒”。

  查看一下股价走势图会发现:苹果股价有个“新机发布魔咒”——每逢新机发布会前后,股价基本上要经历一段时间的回调,短则几周,长则数月,屡试不爽。下图为面包财经整理的苹果历次iPhone发布会前后股价周K线走势:

苹果魔咒:发新股价北京北斗育才跌,8爆炸 X跳票是抄底良机?

苹果魔咒:发新股价北京北斗育才跌,8爆炸 X跳票是抄底良机?

  从2007年发布第一款iPhone手机开始至今,苹果已开过11次新机发布会,而苹果股价的几次大回调时间恰巧与之不谋而合。 

  比如,2012年9月12日,苹果发布iPhone 5,此后股价便开启了史上最大回调之一,足足下跌了近8个月,跌幅达44%。

  今年9月13日凌晨,苹果发布了iPhone 8/Plus以及iPhone X,当天苹果股价下跌0.4%,收盘价为160.86美元/股。随后便开启了下跌之路,截至2017年9月25日收盘,股价为150.55美元/股,9个交易日下跌6.4%,市值足足蒸发了约530亿美元。

  尽管每次的股价都反应了当时市场的波动,但是若把时间拉长来看,苹果的股价貌似应证了这么一句话——“每一次的回调都是买入的机会”。

  当前,苹果的总市值为8049亿美元,距离1万亿美元还差2000亿美元,需要上涨19.5%。

  那么,这次的iPhone X在重演“新机发布魔咒”的老套路之后,能否接着上演下半场“回调即是买入良机”的大转折?

  苹果发新必跌魔咒背后:获利回吐,iPhone供应习惯性短缺

  发新品后股价下跌,一方面是新品发布之前市场已经经历了一轮炒作,有获利回吐压力。另一方面则是老调重弹,新品上市初期供应不足。

  此次苹果同时发布了iPhone 8和iPhone X。但是iPhone 8相较上一代突破并不大,无线充电和双面玻璃是两大卖点。iPhone X其实才是此次发布会的重点,首次将A11仿生芯片、VR/AR、人脸识别等黑科技集合在一起。

  如此多新技术的运用,尤其对于供应链来说,其实是一个不小的考验。统计显示,iPhone X从发布到发售所花费的时间创下了最近十年的新高。下表为面包财经根据公开资料整理的历代iPhone发布和上市的时间表:

苹果魔咒:发新股价北京北斗育才跌,8爆炸 X跳票是抄底良机?

  按照时间表,此次iPhone X从发布到上市间隔约为52天,创下初代iPhone之后最长时间间隔记录。 

  其他机型都在20天以内就可以开售。苹果的每款机型在开售初期的“供不应求”是出了名的,这就是所谓的产能爬坡现象——一般来说,新品发布初期备货数量有限,往往无法马上满足需求,不过到了后期,产能就会跟上。

  而一部手机若相较上代机型更改的地方越多,运用的黑科技越多,那么供应商的投产、技术等都要经历更长的磨合期。

  比如之前的2.5D玻璃、不锈钢中框、铝合金Unibody等新设计的应用。

  中国市占率下降? 但全球销量在回升

  媒体上一个常见的论调是苹果受到了中国国产手机的威胁,但实际上这只限于中国市场,在全球范围内苹果的销量在明显回升。

  据公开资料显示,中国智能手机市场占有率前四分别为华为、OPPO、vivo和小米,对应的份额分别为20.2%、18.8%、17%和13%,而苹果的市场份额为8.2%,相比去年同期的8.5%下滑0.3个百分点。

  从财务数据上也可以体现出来:根据苹果第三财季数据,其在大中华地区的销售额为80.04亿美元,占全球销售额的17.63%,相较去年同期的88.48亿美元,同比减少了9.46%。

  不过,除了在大中华地区的销售下滑外,其财报上的另外四个分部地区的销售却在增长。

  苹果的两大主战场美洲和欧洲的销售额同期有所上升:第三财季,美洲销售收入为203.7亿美元,占全球销售额的44.86%,同比增长13.4%;欧洲销售收入为106.75亿美元,占比23.51%,同比增长10.7%。

  中国地区的销售下滑尽管给苹果带来了一定的压力,但是欧美地区的销量增长,使得苹果在去年经历了史上最糟糕财年后,在今年iPhone新机尚未发布前,就迎来了回暖:今年第三财季销售收入454.08亿美元,同比增长7.2%,净利润为87.17亿美元,同比增长11.81%。

  相应的,iPhone的销量在今年第三财季也恢复了微弱的正增长:

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  iPhone历年第三财季的销量从2009年的5280千部增长到2015年的47534千部,6年时间增长了8倍。在2015年的火爆业绩衬托下,苹果在2016年迎来了史上最惨业绩,2016年第三财年的销售量下降为40399千部,同比下滑了15%。而在今年新机发布前,iphone第三财季全球销量为41026千部,同比增长了1.55%。

  市占率数据骗局:赚到手的利润才是王道

  在论证苹果影响力下降的统计数据中,其实存在着很大的问题,并没有反映出真实情况。

  大多使用的口径是用出货量来衡量市场占有率,以从厂家发出的手机数量来计算市场份额,但这样产生的市占率是有很大局限性的。

  打个比方。这就好比拿茅台53度飞天和二锅头的销售吨数相比来衡量市场占有率。一瓶二窝头的销售额含金量和利润含金量岂能与茅台相比?

  实际上,更有经济价值的另两个比较维度是零售额和出厂价格总额。这放在苹果和三星、华为、小米、OPPO的对比上也是一样的道理。

  做一个极简的计算,来展现不同统计口径的差别。

(责任编辑:舟山民生在线)

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