舟山新闻网,为您提供最佳全面的最新舟山新闻信息!
当前位置:主页 > 舟山旅游 > 正文

余额宝与传统银维姆高尔的魔典行真正竞争或许刚刚开始

时间:2017-08-16 05:13 来源:http://www.bmeetg.com/ 作者:舟山新闻网 阅读:

余额宝与传统银维姆高尔的魔典行真正竞争或许刚刚开始

  芮萌、沈绍伟

  含着“金汤匙”出生的余额宝,甫一亮相就光芒四射——在2013年6月份“钱紧”的岁月里,余额宝7日年化收益率曾接近7%,几乎一战成名!截至2017年6月30日,天弘余额宝基金规模达到了1.43万亿元,甚至超过了一些股份制银行2016年年底的个人活期和定期存款总额。

  余额宝究竟是银行的大敌,会在未来取而代之?还是搅动了金融行业的一池春水,激发了金融市场的活力?在很多金融行业人士看来,其实真正的竞争才刚刚开始……

  ●余额宝的出现推动了传统银行变革和发展

  在余额宝出现之前,利率市场化的改革可以用“缓慢”二字来形容,原因就在于这样的改革会动了传统银行的奶酪,所以遭遇极大的阻力。从1993年提出“利率市场化”,到开始真正迈出利率市场化的一小步,花费了整整十年的时间。

  2004年,央行取消了存款利率浮动区间下限和贷款利率浮动区间上限,但这次的改革意义并不大,因为这是有利于传统银行的。说得直白一些,就是银行可以调低储户的存款利率,也可以提高借贷者的贷款利率,事实上这也是传统银行一直最想做的事情。

  对于利率市场化改革的核心内容,即存款利率浮动空间上限和贷款利率浮动区间下限,又等了将近十年。2012年,存款利率浮动区间上限调至1.1倍,贷款利率浮动区间下限调至0.8倍。

  其实老百姓对此也没怎么在意,因为钱只能存在银行,各家银行的存款利率都区别不大,都很低,谁也不愿意为了赚取基准利率的10%浮动利率折腾半天。因此尽管政策出来了,却没有几家银行利率先往上浮动10%。

  关键的问题是,如果按照这样的速度,那么下一次利率市场化改革实际动作又不知道得等几年。可是谁都没有想到,2013年6月,余额宝横空出世了……

  刚一面世,余额宝的7日年化收益率一度接近7%,几乎秒杀了所有银行存款利率。用刘慈欣获奖小说《三体》里流行的一句话来说,那就是三维打二维,完全不是在同一个维度里面的竞争!

  老百姓似乎在一夜之间醒悟了,原来除了银行以外,还可以把钱放在余额宝,收益还是银行存款利率的好几倍——这样的诱惑力是很难抵挡得住的,于是很自然地,出现了存款“搬家”。

  余额宝出现半年后,也就是2014年2月份春节过后,银行居民活期存款同比少增6706亿元,而以余额宝为代表的货币基金同比规模增长了近1万亿元。要知道,往年的这个时间点基本都是传统银行第一季度“旺季营销”揽存的大好时机。这在过去,是从来没有出现过的。

  传统银行突然发现,它们最大的竞争对手不再是彼此,而是余额宝了。如果再不放开存款利率浮动区间,那么传统银行很可能只有坐以待毙了。

  在这一背景下,利率市场化的改革进程大幅加快。余额宝出现之前,利率市场化口号提了十多年,可只迈出一两小步,而到余额宝出现之后,利率市场化几乎是“大步快跑”——在余额宝出现短短的两年时间之内,就放开了一年期以上的定存上限。这样的改革进度在以前是不可想象的。

  所以,余额宝的出现虽然给传统银行带来了阵痛,但是也推动了“利率市场化”改革和银行的创新和发展。从这个角度而言,余额宝就像一条鲇鱼,搅动金融行业的一池春水,让金融行业焕发出更强的生命力。

  余额宝给传统银行储蓄业务带来的主要挑战有两个:其一间接提高了银行吸收存款的成本。余额宝的高收益率唤醒了老百姓的投资理财意识,他们不再被动地把钱存在银行里,从而造成银行自然储户的流失。银行为了吸引这些客户,就不得不推出理财产品,这些理财产品变相提高了银行吸收存款的成本。

  其二是客户的流失,尤其是年轻客户。余额宝可以提供很多传统银行提供的金融服务,比如银行转账、还信用卡、消费支付甚至购买基金保险等金融产品,那么很多客户对余额宝形成黏度之后,就会不再使用银行的服务。未来,如果余额宝占据了客户金融服务的入口,客户在余额宝可以得到一站式的金融服务,将会加剧银行客户的流失。

  ●余额宝与传统银行之间是否可能相互促进

  从余额宝资金流向来看,2017年一季度约64%的资金流向银行存款和结算备付金。既然大半的余额宝资金还是流回到了银行体系,那么是否可以认为“宝宝”类产品和银行之间会有可能互相促进呢?

  这样的结果当然是最理想的状态,但在短期之内,相互促进各自业务发展的良好愿望可能还比较难实现。

  虽然有64%的余额宝资金流向银行存款和结算备付金,但这些回流到银行的资金可不是按照普通存款客户的利息来计算的(活期利息0.35%,一年期1.5%),而是基本按照同业存款利率来算。其实只要简单算一下就明白了,如果按照活期利率来算,64%余额宝资金存款利率不到1%,那么余额宝的收益如何达到7日年化收益4%左右呢?

  只需要简单对照一下上海银行同业拆借利率(Shibor)就能看出,银行需要付给余额宝的利息并不低。对于银行而言,与余额宝之间的合作就是机构和机构之间的合作。本来这些资金如果没有去余额宝,都会按照比较低的成本被银行作为存款吸收走的,相当于客户先把钱放余额宝,然后余额宝再去银行谈存款价格,银行给的利率高,余额宝收益就高,客户也能得到更多收益,然后就有更多客户会去余额宝。

  当然,从中长期来看,余额宝和银行还是有相互促进和合作的机会的,那就是余额宝培养了客户的投资理财意识,而投资理财是银行个金零售业务的强项,尤其是中高端投资类客户群体还是信赖银行的。我们从余额宝个人持有最高额度下调到10万元就能看出来,大部分余额宝的客户是属于中低端客户群体。

  余额宝唤醒了全民的理财意识,而投资理财是需要持续跟进和服务的,尤其是中高风险类的金融产品比如股票型基金,波动很大,如果没有持续的服务和跟进,那么客户的黏度就会很低,这是余额宝现在面临的最大的问题,反过来也是银行业的机会所在。

  余额宝的成功得益于支付宝和淘宝网多年的积累,同时支付宝对余额宝不遗余力的补贴,也保证了良好的收益率和客户体验。

  那么,余额宝的增长到底会不会有天花板呢?这要从两个角度加以分析:

  其一是费用和补贴的角度。余额宝出现伊始,支付宝在2013年四季度对余额宝交易手续费、基金托管费、销售服务费等方面的补贴,据业内估算合计可能达到5亿元左右。假设这样的补贴政策不变,那么当余额宝规模接近1万亿元的时候,会对支付宝造成50亿左右的财务负担,这是不可持续的。

  果然,在余额宝规模破万亿的时候,蚂蚁金服开始引入其他货币基金,对余额宝形成竞争和分流,其实背后或许也有着为了降低支付宝财务压力的考虑。

(责任编辑:舟山民生在线)

顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%